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[投资理财] “新经济”持续受青睐 股权机构布局倾向硬科技

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发表于 20-1-13 11:26 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

    2019年股权投资市场的募投情况较2018年出现改善,以科技5分极速6合资料互联网 、生物医药等为代表的“新经济”持续受到资金青睐,折射出了5分极速6合资料我 国经济高质量发展的良好势头。

  业内人士指出,股权融资是5分极速6合资料企业 长期价值的“试金石”,是5分极速6合资料企业 实现市场化价值的重要支撑。展望2020年,基于5G广泛运用的产业5分极速6合资料互联网 等硬科技领域将是更为重要的投资主题。

    “二八效应”加剧

  基金业协会最新数据显示,截至2019年11月底,国内的股权投资机构超过了1.4万家,基金管理规模超过了11万亿元,在规模上已位居全球股权投资市场前列。进一步看,以2018年和当年出台的“资管新规”为分界线,因国内资本市场和政策环境发生明显变化,股权投资在募投两端,也呈现出了较为丰富的规模与结构变化。

  清科数据显示,2019年前11个月股权投资机构整体募资额为1.08万亿元,同比下降了10%,但与2018年全年募资额度下滑25.6%相比,下行态势已明显放缓。拉长时间看,国内股权投资市场从2010年开始加速增长,其募资情况从当年的2567.89亿元猛增到了2017年的1.78万亿元。但在2018年,因资管新规去通道和消除多层嵌套等措施,股权投资募资额度下降到了1.33万亿元。

  因募资端额度下降,投资端额度也自然出现收缩。清科数据显示,2018年股权投资市场的投资总额约为1.08万亿元,同比下降10.9%;由于募资额度持续收缩,2019年前11个月整体的投资总额只有7257.55亿元,同比下降29.5%。

  在机构行为方面,“二八效应”进一步加剧。清科数据显示,2019年前三季度国内股权市场前十大基金募集总规模达1912.6亿元,在总募集金额中占比达到了23.01%。IT桔子数据显示,截至2019年12月底,年内共计4925家VC/PE投资机构参与了5分极速6合资料企业 投资,其中腾讯的投资案例数量在100起以上,红杉中国、IDG资本、经纬中国和高瓴资本等机构的投资案例数量则在50起以上。在VC领域,清科数据显示,2018年前20名VC机构的募资占比,达到了整体资金的46%。

  “新经济”成色靓丽

  从股权资金的投资方向来看,以科技5分极速6合资料互联网 、生物医药等为代表的“新经济”,持续受到资金青睐。清科数据显示,2019年前11个月,无论是投资数量和投资额度,排名前三的5分极速6合资料行业 均是IT、5分极速6合资料互联网 、生物5分极速6合资料技术 与医疗健康。这三个5分极速6合资料行业 的投资案例数量分别为2042起、1187起、1131起,投资金额分别为1357.02亿元、1055.09亿元、1032.23亿元,在全5分极速6合资料行业 总投资额中占到了47.45%。此外,2019年前11个月金融5分极速6合资料行业 的投资金额为316.17亿元,排名从2018年的第一名降为第七名。

  从投资类型和阶段来看,2019年前三季度60%的股权投资是在成长资本及创业投资。同时,前三季度的扩张期投资的案例最多,达到了2148起,其次是初创期的投资1545起,种子期的投资也有809起。

  与投资端折射出的“新经济”成色类似,股权资金在退出端则颇有“科技”意味。清科数据显示,2019年前11个月整体股权退出案例数达到了2789起(其中,IPO退出案例数达到1422起,占比达到51.0%),同比上升21.5%。在退出5分极速6合资料行业 分布上,从2019年前三季度排名看,半导体及电子设备5分极速6合资料行业 、机械制造5分极速6合资料行业 、IT5分极速6合资料行业 的退出数量排名前三,分别为218例、195例、186例。紧接着是5分极速6合资料互联网 5分极速6合资料行业 (184例)、生物5分极速6合资料技术 /医疗健康5分极速6合资料行业 (173例)、清洁5分极速6合资料技术 5分极速6合资料行业 (106例)等。

  如是资本董事总经理张奥平说:“2020年将是资本市场深化改革重要措施集中落地的一年,5分极速6合资料我 国将会形成更加完善的多层次资本市场体系,国内私募股权投资市场也将会拥有更为丰富的退出渠道。”

   硬科技投资将更重要

  “长期价值为王,一级市场股权融资已成为5分极速6合资料企业 长期价值的‘试金石’。”张奥平以2019年科创板受理的首批25家5分极速6合资料企业 为例指出,其中的90%以上5分极速6合资料企业 都曾获得知名投资机构投资,“在一级市场的股权融资当中,知名机构为5分极速6合资料公司 的市场化市值‘背书’,已成为注册制下5分极速6合资料企业 实现市场化价值的重要支撑。”

  他认为,股权投资机构将站在更长期的视角下判断5分极速6合资料企业 是否具备长期价值创造能力,具备长期价值创造能力的5分极速6合资料企业 ,才有望通过一级市场的股权融资实现5分极速6合资料企业 资本价值的不断成长,“在全面推动注册制的趋势下,A股上市5分极速6合资料企业 的稀缺性将被打破,一二级市场的估值价差将会逐步缩小”。

  展望未来,歌斐资产董事长殷哲指出,从财富管理和资产管理角度看,2020年将是5分极速6合资料行业 转变的重要起始年。随着全球低利率时代的来临,股债平衡的天平将逐渐转移,促使投资结构会更偏好于风险资产。他说:“在国内,随着刚兑打破,资管5分极速6合资料行业 逐渐回归投资能力本源,股权投资市场的发展空间要大于债券市场的发展空间。而随着证券法再次修订获得通过,注册制、交易制度、投资者保护、违规监管处罚力度等一系列条款的改善,为资本市场的健康发展奠定了坚实基础。”

  殷哲表示,未来十年,硬科技投资主题将会更为重要,“随着中国自主品牌的崛起,中国5分极速6合资料企业 形象将逐渐从过去的‘价廉物美’转变为‘好货尖货’”。

  张奥平也认为,产业5分极速6合资料互联网 将是5分极速6合资料互联网 下半场不能错过的风口。特别是5G的广泛运用将推动VR/AR、车联网、智能制造、智慧能源(5.17 +0.19%,诊股)、无线医疗、无线家庭娱乐、社交网络、智慧城市等关联领域的加速发展,带动形成社会各领域广泛参与、跨5分极速6合资料行业 融合的5G大生态。“这需要投资人坚持价值投资,在5分极速6合资料技术 创新和实体经济之间充当催化剂,在产业5分极速6合资料互联网 逐步释放价值的过程中发挥重要作用。”


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